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金沙娱乐:银行业一季报综述 ROE筑底的核心驱动

时间:2018-5-11 20:29:09  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:(1)从2018年一季报数据来看,各银行ROE分化明显,国有行/股份行/区域性银行的龙头盈利能力更强。从ROA来看,龙头银行的ROA相对较高;从权益乘数来看,股份行、城商行杠杆更高,但在当前利率维持高位以及严监管背景下,它们的杠杆可能会进一步回落,对ROE有不利影响;(2)我们还...
(1)从2018年一季报数据来看,各银行ROE分化明显,国有行/股份行/区域性银行的龙头盈利能力更强。从ROA来看,龙头银行的ROA相对较高;从权益乘数来看,股份行、城商行杠杆更高,但在当前利率维持高位以及严监管背景下,它们的杠杆可能会进一步回落,对ROE有不利影响;
(2)我们还将ROA做了进一步分解,以展现不同银行的经营策略和竞争优势的不同,并重点分析了排名靠前的几家银行的ROA拆解结果;
(3)从2018年一季度ROE同比变化情况来看,大约有1/3银行ROE同比回升,但仍有2/3的银行同比下滑。银行ROE下滑主要受到三个因素影响:一是利息净收入/平均资产下滑明显,主要是负债成本同比上升所致;二是手续费净收入/平均资产下降;三是杠杆下降。此外,很多银行资产减值损失/平均资产对盈利能力产生正贡献;

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